一说起投资，我们往往马上想到回报、波动性、本金风险等等的“硬指标”。但最近有个客户发牢骚：
“你们这些做投资的，个个都是专家，都说自己做得最好。报纸上的广告也是，这个8%保证收益，那个说6%稳赚不赔，我们这些外行老百姓信谁的好呢?”
说得也是。所以今天总结出两个“C”，是我认为很多人不太留意的、但是对做出正确投资决策至关重要的“软指标”。
Conflict of Interest
第一个“C”，是“Conflict of Interest”, 即“利益冲突”。如果帮你做投资决策的人，本身会受益于你做出的选择，则此人与你便有了 “利益冲突”。受益越多，冲突越大。有一个客户，由地产经纪带着去看了一处价值3千万的商铺物业，如果成交了经纪人的佣金高达二十万。无论这个经纪人品口碑如何好，他关于这笔投资给出的建议也有利益冲突之嫌。本地的机构投资人和高资产私人客户在寻求资产管理人时，一般不直接去找哪间银行或金融公司的销售人员，而是通过独立的“Consultant”，即专业咨询公司去帮它们对不同资管人进行分析比较，拿出100%独立的报告来帮助决策。当然，雇用独立专业咨询机构是有成本的，但对于资本投入较大的客户来说不仅是必需的，而且性价比也是极高的。试想一项三千万的投资，拿三十万（总投资额1%）找专人做调研报告，看似很多钱，但如果调研发现是有潜力的项目，例如年收益可达8%，则调研成本只是第一年收益的1/8。但是，如果调研发现了潜在问题而能及时收手，则这1%的投入避免了100%的损失！
Common Sense
第二个“C”，是“Common Sense”，即“基本常识”。衡量投资的时候，如果有悖一些基本常识，则要三思而后行。比如投资界的“万有引力定律”：“If something sounds too good to be true, it probably is.”(听起来好得不现实的东西，可能就不是真的）。好像前面提到的商铺物业，卖方说怎么怎么赚钱，我的第一个反应就是：“这么好，为什么要卖呢？”对方回答了种种原因后，我就会想:我要变成了业主，会面临同样问题，我能解决吗？我确信能比卖家经营得更好吗？ 再把概念引深一步，“基本常识”还指投资所在地大环境下的一些基本规则和规律，了解这些是所有投资人成功适应、并利用一个新环境的先决条件。例如传统金融产品即股票或债券的投资（所有的开放式基金、ETF、银行保本票据等等都是用这两种基本“原材料”做出的产品），具体就加拿大来说，在十年期国债利息不到3%、经济增长不到4%的情况下，任何高于5%的保本投资许诺或超过8%的回报许诺都有悖基本常识，值得推敲：高息又保本的，有什么信用风险？高回报是未来可持续的增长吗，还是过去几年跟着大势水涨船高？基金经理人凭什么能保持超越同侪的回报呢？
听起来简单的两个“C”，如能熟练运用，则投资路已走对了一半。特别是在做重大的投资决策时，用这两个“C”先把把关，可能会避免很多不必要的弯路和损失。
作者：Jessica Wang
